徐晓

 

温州市宇融资本管理有限公司CEO

 

深圳市宇融创展科技投资发展有限公司董事长

 

浙江温州人，2006年接触股票、期货投资，现专职做期货，以波段和中长线为主，在近期刚结束的央视天纵期才期货电视大赛中以323.53%的收益获得了轻量组第5名。

 

七禾网期货中国实战排行榜http://trade.7hcn.com/“飞天神猫”账户操作人，该账户2013年9月2日注册，截止到2014年7月18日，账户收益率754.68%。

 

专访飞天神猫净值图.jpg

 

访谈精彩语录：

 

很多人的技术可能可以学习到，但是他们的心态真的无法学习到。

 

外盘的品种较为广泛，更适合做对冲及跨市套利等多元化的交易策略。

 

我认为（股市）大盘近期还处于震荡走势还不适合进场。

 

基本面跟趋势交易我认为没有什么关联，反而我认为技术面的形态更能表现的灵敏些。过多的偏向于基本面的分析，容易产生盈利的流失和错过突发的行情。

对我们来说，在技术上看，止损其实也就等于止盈。

 

我认为基本面只能作为一个辅助，其实做辅助也只是说的好听点，其实你就不用去关注基本面，基本面对做期货用处不是很大。

 

我认为过多的指标容易成为包袱，轻装上阵，更灵活。做交易越简单越好，甚至有的时候，你就根据分时线去做，分时线在上面的你就做多，在下面的你就做空。

 

我认为期货交易只有两种，一个波段交易一个趋势交易，并不认为它是日内交易、中长线趋势交易。中长线趋势交易其实技术跟日内交易是一模一样的，只是它选择的周期不同。

 

我每下一笔单之前我会知道我能亏多少钱，但是赚多少往往看市场的给予，可遇而不可求。

 

我认为纯粹的量化会重复不断的错误信号，但人工去做的话有些仓位更好灵活的调整，只要团队有很强的执行力，我想人工更适合。

 

如果说这波行情是真的，我们人工交易错过了，量化交易的做对进去了，但对我们来说没关系，大不了成本高一点进去。

 

波段我们选择前期的压力位和低位的支撑位去做，如果是震荡的行情走出来了，我们的波段策略就可以赚钱。

 

有些专家说要顺势不要逆势，其实也不尽然，逆势也可以说是反转趋势。

 

做趋势的做法一定不能做逆势，但是做波段的做法我们可以做逆势，关键就是止损位一定要设好。

 

不能说我们设定了一个策略之后，完全跟着这个策略去走，进场是根据策略的，但是出场一定要根据技术形态去走，市场能给你多少钱，难道我们不要吗？

 

交易策略对于个人来讲不必太多，但对团队和公司来讲可以开发多个，其实一个策略就相当于一个产品一样，但这个策略的多少要取决于团队的资金和规模。

 

高频交易市场上的确有人能做出很好的成绩，但是明星总是少数，惨败的人肯定更多，我认为做高频，印钞机是存在的，绞肉机同时存在并且数量更多。

 

我认为做期货，技术、资金管理各占据了30%，而心态占40%。

 

我们一定要做到期货市场里的剩者，不是胜利的胜而是剩下的剩。

 

止损是不可缺少的一部分，市场时刻充满着机会，哪怕止损止错了，对我们来说也是对的。

 

我们所做的每一笔交易，不能只是希望能赚多少钱，而更多的应该考虑这笔交易我们能承受多大的亏损。

 

期货不仅是一门投资学，也是一门军事学，更是一门禅修课，军队需要的是铁一样的纪律，期货更是如此，在期货市场上就好比是一个战场，多空阵营，必须具备强大的纪律性，和执行力。

 

加仓的方式永远是金字塔状的，不能多，20%的底仓，加满一个商品是30%。

 

我认为在期货市场上的对手不是别人，是自己，如果能战胜自己，那离成功就不远了。

 

趋势是等出来的，但做到的人并不多，这需要耐得住寂寞，需要很好的心态

 

若要联系徐晓，与其开展资产管理合作，期货中国可为您预约，电话：0571-85803287

 

 

期货中国1、徐晓先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。我们了解到您做期货前做的是贸易以及连锁超市，那您是如何接触到期货投资的？之前的工作经历对目前的投资有没有影响？

 

徐晓：我是在做贸易生意期间，机缘巧合之下发现期货交易规则具有套期保值的功能。是我在贸易生意中所需的一个平台，最初进入期货市场主要是为了商品保值并转移风险为目的，由于之前的工作经历更有助于我对期货市场的供需方面有了充分的认识及市场的理解，从而更能发现期货市场的商品价格。

 

 

期货中国2、您2006年才开始接触股票与期货，时间并不长，在您眼中有值得学习的盘手吗？您会去和其他的盘手进行交流吗？

 

徐晓：我是个好学者，古人云，学海无涯，三人行必有我师焉。每个人都有优缺点，在某一个方面一定有我学习的地方，我会经常和其他人进行交流，包括成功和失败的人，我在和成功的人的交流和沟通中，吸取成功者的成功经验，和失败者交流的同时，使自己少走歪路而付出代价。因为我深信这句话：失败乃成功之母。我和郑加华有过交流，他是属于长线趋势交易的盘手，大幅的盈利震荡对他来说是经常的事，所以我对他的心态非常佩服，很多人的技术可能可以学习到，但是他们的心态真的无法学习到。很多朋友会来和我交流行情，其实就我来看很简单，对于行情来说，我现在主要做的是K线形态，均线分布，假设均线粘合在一起的时候，我基本上是参考20日均线、40日均线，大级别的是根据60日均线，如果有60日均线上去了，我们就确定行情突破，当然在这个位置，我们可以说它是突破位，也可以说它是压力位，各占50%。如果60日均线完全突破了，我觉得基本上就确定了它的方向，如果只是20均线、40日均线突破，60日均线还在上面的，我们就不能完全确定，我们可以把握觉得是做多还是做空，或者是压力位或者是突破位，在这个阶段我们还不能判断它，因为行情我们是无法预测的，所以在我的交易体系中技术面只占30%。

 

 

期货中国3、我们了解到您同时还在做外盘投资，目前收益如何？您觉得外盘和内盘有什么区别？

 

徐晓：整体来看目前收益还比较稳定，未来我将更多的参与境外投资，因为外盘的品种较为广泛，更适合做对冲及跨市套利等多元化的交易策略。

 

外盘期货指的是交易所建立在中国大陆以外的期货交易，以美国、英国伦敦、香港等交易所内的产品为常见期货合约，在交易机制上内盘与外盘两者相差无几。不同在于：1、交易品种的交易时间不存在第二天的高开低开，国内由于高开低开会影响我的止损成本，外盘不存在这种止损风险，行情连续性较强更适合做趋势交易。2、监管严格、成交量大、主力控盘机构较难控制盘面，当然我们要找正规平台，最好是国内证监会批准经营外盘交易业务的国内期货公司。3、外盘期货的杠杆要比国内的稍高，手续费也略比国内低。在此看来我认为更能提高资金的使用率，有效的降低交易成本。

 

 

期货中国4、您股票做的是长线投资，做得怎么样？在股票上花的时间多吗？

 

徐晓：股票近期我都很少参与，因为行情原因，我认为大盘近期还处于震荡走势还不适合进场，我们期货交易品种中就有股指品种，因为做股指的同时本身就会关注大盘。在大盘有所突破的时候，我会花时间研究个股。

 

 

期货中国5、市场中很多趋势交易者都以基本面来确定交易方向，而您作为波段和中长线交易者，却以技术面为主，原因是什么？

 

徐晓：基本面跟趋势交易我认为没有什么关联，反而我认为技术面的形态更能表现的灵敏些。过多的偏向于基本面的分析，容易产生盈利的流失和错过突发的行情。我现在跟我的团队交易，就按照不同的方法，做趋势的时候，我跟我的团队成员说，我现在给你100万资金，你当做是办服装厂，办服装厂需要打样品，需要付出成本，这个样品打好了之后去订货，客户要去订了，你就开始生产，你的衣服假设是10元成本，订货肯定是15元，只要有人订货就赚钱了。给你100万，资金管理要控制好，20%的仓位，首先20万去打样，打样好后挂出去卖，随着行情的上涨，你的方向对了，说明你的样板打成功了，客户陆续向你订货，至少你现在不会亏了，涨到一定的部分之后，比方说你打样的成本在2万的，你利润已经在2万以上了，你就可以继续开发下一款产品，打样，要是打样不成功，那就止损，没人订货，就当止损了，如果这款产品又有人订了，盈利了，那就继续开发下一款产品。我拿橡胶来举例，比如我橡胶是12000入场，12300，12500都不算利润，我会设定一个止损的价格，高于这个价格的，样品就算打成功了，继续下一个产品，比如铜，再成功了，再换一个产品，行情的趋势在哪里我们不知道，我们只知道我们能亏多少钱，对我们来说，在技术上看，止损其实也就等于止盈。

 

 

期货中国6、基本面分析在您的交易中是否有做作用？

 

徐晓：基本面在我的交易当中，只能当做参考作用。其实我也走了很多弯路，我刚进入这个行业的时候，每天收盘后第一件事就是第一时间打开电视，看财经频道，听里面的主持人说经济。我发现一个问题，那天要是股指大跌，主持人就会很多的数据搬出来，这个基本面不好，那个基本面不好。第二天要是股指回升上来，主持人又会搬一堆数据上来，说这个基本面好，那个基本面好，但是基本面哪有这么快被消化？其实不管涨还是跌，那些数据都是存在的，你去听这些基本面的信息，思想全部混乱了，所以我认为基本面只能作为一个辅助，其实做辅助也只是说的好听点，其实你就不用去关注它的基本面，基本面对做期货用处不是很大。

 

 

期货中国7、您在做技术面分析时主要看哪些指标、形态或变量？

 

徐晓：技术指标我最常用的是均线和K线形态再配合成交量非常简单，我认为过多的指标容易成为包袱，轻装上阵，更灵活。做交易越简单越好，甚至有的时候，你就根据分时线去做，分时线在上面的你就做多，在下面的你就做空，你把握住节奏就好了，你设定好什么位置，想走就走，你一笔单做进去之后，我亏损先设定好。

 

 

期货中国8、您以技术面见长，有没有考虑加入短线交易？

 

徐晓：我预测行情偏向于震荡的情况下，我会考虑短线交易，我的系统就有短线的交易策略。其实我的趋势策略也适用于日内短线，趋势是周期性，日线级别或者周线级别，所谓的日内短线是5分钟线、15分钟线，你把行情分化成5分钟线、15分钟线的级别来看，它就是日内的，手法是一样，技术上也是一样的，但是你看的时间不同。当然并不是说趋势和日内短线一样，趋势是什么意思？我做日线级别的，只要不打掉我的止损位置，我就变成持有趋势单了，如果当天进场的，虽然我是做日线的，当天进场当天止损就打掉了，那这样来说也是属于日内交易了。一样的道理，只是周期级别上的问题。我认为期货交易只有两种，一个波段交易一个趋势交易，并不认为它是日内交易、中长线趋势交易。中长线趋势交易其实技术跟日内交易是一模一样的，只是它选择的周期不同。

期货中国9、您在交易中一笔单子的持仓周期是多久？交易频率如何？

 

徐晓：这个需要行情配合，我在决定下一笔单子之前，我的止损线相应的设定了，行情若是顺着我的方向走，持仓周期会长一些，反之触及到止损线就平仓。我的交易理念中，我每下一笔单之前我会知道我能亏多少钱，但是赚多少往往看市场的给予，可遇而不可求。

 

 

期货中国10、您目前采用的是人工交易，随着量化交易在国内的交易比重逐渐增大，您是否会考虑加入量化策略？

 

徐晓：我们本身就是团队化的交易，已经分工明确。我认为纯粹的量化会重复不断的错误信号，但人工去做的话有些仓位更好灵活的调整，只要团队有很强的执行力，我想人工更适合。我对量化的理解是你设置了什么位置、达到了什么标准才能够进场出场，它是机械性的，到了这个位置它自动会下单，或者自动平仓，我量化也接触过很多，很多做量化的，趋势才能赚钱，但是如果在震荡行情，就是不断的进场、止损。虽然我的策略跟量化的也差不多，突破位进场，但是我们会分析整个形态或者根据别的品种、盘感等因素，避免陷入震荡行情中去，第一波止损后，我会等等看，不会总是去止损，止损的成本是很高的。如果说这波行情是真的，我们人工交易错过了，量化交易的做对进去了，但对我们来说没关系，大不了成本高一点进去。

 

 

期货中国11、您表示您目前有2套交易策略，请简单为我们介绍一下2套策略的特点？

 

徐晓：我们的交易策略很简单，交易模板没有什么太大变化，只是选择的周期不同而已，举个例子，河里面有很多的鱼，但是你并不知道鱼有多大，太大的网网不到小鱼，太小的网会被大鱼撕破。因此，我同时放了大小两张网，就好像在期货市场里，我们并不知道行情是趋势还是震荡。我们交易的时候并不知道行情的特性，它可能会是震荡、可能会是趋势。所以我们会设定两套策略，分为波段和趋势。如果我这个品种是做趋势的，那么突破位会进场，当然突破的行情也可能是压力的行情，突破做多，回撤下来也就形成了压力，这是就可以做空，所以做趋势的行情，我们肯定会选择突破位去做多，做多之后我们会设定一个相应的止损价位，如果行情走出来没到我的止损位，单子就一直拿着，趋势也就赚钱了。波段的策略，我们会根据品种之前的低点高点做参考，向上突破的我们会等待，等它有所下降，低于前面的高点，我们会选择做空，随着我们的位置去走，走到接近前期低点的时候，如果是继续下跌，我们还拿着，如果稍微有点抗跌，或者是到了前期的支撑位了，我们会盈利出场，出场之后，我们会再观察是否适合反手做多。我们波段和趋势的策略就是这些区别，波段我们选择前期的压力位和低位的支撑位去做，如果是震荡的行情走出来了，我们的波段策略就可以赚钱。至于趋势，也不会亏钱，可能是不赚钱，前期单子进去，止损也打不掉，因为我做趋势会看周期的长短，如果周期长的，做日线级别的趋势，我们的止损位相应来说会大一点。

 

波段其实可以按逆势来讲，逆势就是波段，有些专家说要顺势不要逆势，其实也不尽然，逆势也可以说是反转趋势，这个位置根据前面的压力位或者支撑位是否适合做反转趋势，如果你做错了，有些人会以为你是逆势交易，你不对，要是你做对了，你又成为反转行情做对了。所以说有这两种说法，主要看你心态的问题，其实没关系，不管逆势交易还是反转交易，我做错了，止损到位就行了，我每一笔单子进去我必须要知道我能亏多少钱。比如说橡胶，现在的价位是14000，前期的低位也是14000，在这个行情中，我觉得可以做了，按趋势来讲，你是不能做的，因为它是逆势的，趋势只能做突破，做波段的话可以做，前期低点14000，现在价位也是14000，而且头寸出来不是跌势的，出现了一个小阳线或者说大阳线，在这种技术形态上看，我们可以做反转趋势，也可以说是可以做逆势，如果说做多做进去，未来的点位突破前期的突破位，那么成本是不是比做趋势更有优势？如果趋势没破，那我做波段的也拿着不走，也就是做波段我们也可以把它做成趋势。总结来说，做趋势的做法一定不能做逆势，但是做波段的做法我们可以做逆势，关键就是止损位一定要设好。我们做的波段交易也可以变为趋势单，不能说我们设定了一个策略之后，完全跟着这个策略去走，进场是根据策略的，但是出场一定要根据技术形态去走，市场能给你多少钱，难道我们不要吗？

 

期货中国：也就是说相同的行情同时会应用两套策略？

 

徐晓：我刚才说了行情是不可预测的，我们做之前并不知道行情是趋势的还是波段的，如果在操作中我们分析认为这段行情是突破行情，觉得会有一波趋势出来，我们会在趋势策略中加大头寸。 相应的我们波段也会做，波段如果做不住，我们可以止损。我知道我这笔单子做进去我能亏多少，但是赚多少钱，不由我，由市场，市场能给我多少我都要，除非你不给我。

 

 

期货中国12、您是否考虑增加新的策略？另外，市场中有的人认为一套交易策略足矣，有的人觉得交易策略越多越好，您怎么看待这样的分歧？

 

徐晓：随着我的资金规模和团队的壮大，我会考虑增加新的策略，比如内外盘的跨市套利，跨期套利，跨品种对冲等稳定的交易策略，交易策略对于个人来讲不必太多，但对团队和公司来讲可以开发多个，其实一个策略就相当于一个产品一样，但这个策略的多少要取决于团队的资金和规模。

 

 

期货中国13、我们从您在期货中国实战排行榜以及参加央视比赛的账户中发现，您主要交易股指期货，商品期货只占很小的一部分，请问您对交易品种选择的依据是什么？

 

徐晓：在实战排行榜的账户只是我们团队的一个交易账户之一，至于对品种的选择我们基本是做成交量大的活跃的品种，比如股指、铜、橡胶，偶尔会参与能源化工等商品合约中成交量大的活跃品种。

 

 

期货中国14、您目前是股指交易为主，现在市场上股指高频非常流行，甚至有人称之为“印钞机”，您怎么看？

 

徐晓：我不认同这种观点，期货市场是一个高风险的行业，是一个资金博弈的市场，市场上每一笔多头就伴随着每一笔的空头，每一笔盈利就伴随每一笔的亏损。要说是印钞机的话，对应的也有很多的绞肉机同时存在。我们要正确了解期货市场，它本身的盈亏概率除去交易成本就各只有50%，何况是高频交易算上手续费成本，它的胜算概率最多只能是40%，何谈有印钞机之说。高频交易市场上的确有人能做出很好的成绩，但是明星总是少数，惨败的人肯定更多，我认为做高频，印钞机是存在的，绞肉机同时存在并且数量更多。期货我们可以这样理解，它就像赌场一样，我们排除掉手续费，这是一个零和游戏，一个做多一个做空，就好像在赌场买大买小一样，几率各占50%，期货还要收取手续费，包括期货公司手续费，做长线趋势的，这个成本不大，相对来说也是51%，49%的概率，如果是做高频，做的多的话，它的概率只有30%或者40%的胜率，亏损是60%以上。但是有这种技术捕捉到行情，那么肯定还是好的，能赚到钱。

 

 

期货中国15、您曾提到过在交易中会去观察国债期货来判断资金面等因素，那为何不考虑直接参与国债期货交易？

 

徐晓：我们会尝试去做国债期货的，这是一个上市不久的品种，目前来看交易量还达不到我的要求。

 

 

期货中国16、有人把趋势交易比喻成春播秋收，也就是说出入场的选择非常重要，请问您的出入场点是如何设置的？

 

徐晓：不管是趋势还是波段，任何交易周期，出场比入场更重要，我的出入场是根据不同的策略系统得出的信号完成的，我认为做期货，技术、资金管理各占据了30%，而心态占40%，打个比方入场你不管方向随便买，在这个过程当中你都有盈利的时候，难就难在你什么时候出场，这就是取决于个人的心态。入场点我前面也提过，我是趋势和波段两种交易策略。关于出场点，我是根据行情的走势，走到哪里，到了什么样的技术形态我们就出掉，出场的位置我是看利润的，利润如果大了，我会分两批甚至三批出场，比如在趋势单的交易中，我会根据20日均线、40日均线、60日均线的走势来看，我前期做进来的时候，20日、40日、60日线都是粘合在一起的，我的方向是做多的，它上去之后，其中的20日线、40日线都会相应的分散开来，我在交易的过程中，顺势做对，且利润比较大后，第一条回撤到20日线，我会选择平掉1/3的仓位，破了40日均线，我再平掉1/3的仓位，等到完全破到60日均线，那么我会把单子全部平掉。

 

 

期货中国17、您觉得要赚市场中“有足够概率胜算的钱”，那么如何来判断胜算的高低？

 

徐晓：我们在做一笔单之前，通过综合分析，根据K线形态和均线位置，从而判断我们的买入方向的概率大小，再根据概率的大小配合资金的管理进行建仓，前提是预期盈利至少大于止损金额的一倍以上。

 

 

期货中国18、您觉得在期货市场必须要如履薄冰，首先想到的是风险，那您是如何来控制、规避风险的？

 

徐晓：期货是一个高风险的行业，我们既然选择了这个行业，首先就必须考虑风险，我们一定要做到期货市场里的sheng者，不是胜利的胜而是剩下的剩。在期货交易的过程中，行情是不可能百分之一百正确预测的，止损是不可缺少的一部分，市场时刻充满着机会，哪怕止损止错了，对我们来说也是对的。这必须是一种习惯，我们所做的每一笔交易，不能只是希望能赚多少钱，而更多的应该考虑这笔交易我们能承受多大的亏损，要做到一笔交易进去，我已经知道了能亏多少钱，但是想赚多少钱完全是看市场能给你多少钱，当然是越多越好，这要看行情的配合。一旦我们的单子朝着正确的方向走去，我们所设的止损位置，会优先于成本价格，确保盈利的单子不会变成亏损，随着盈利的加大，再上移止损的价格。这就确保这笔单子就算止损之后也是盈利的。

 

 

期货中国19、在风险控制上一直有一个争议，就是事中风控与事后风控的执行，有的人认为出现风险就必须马上执行风控措施，而有的人认为不管如何都要依照规则来进行风控，请问您如何看待这问题？

 

徐晓：在风控的问题上，我认为事前就要设定好的止损位置，到了触及风险位的时候，坚决的执行，不可存在一丝的侥幸心理。

 

 

期货中国20、您在2007年有过大赚大亏的经历，请简单介绍一下当时的具体情况，这样的经历给您的投资经历带来了什么样的启示？

 

徐晓：那是2007年11月份的一波豆油行情，我从9800左右的价格一直做到14000多的价格，从20万的资金一直做到300来万。记得应该是十六大两会召开的那一天，我的多单持仓早上开盘还是涨停开盘，一下打开涨停板急速下跌300多点，而我当时觉得是机会加仓，于是增加了一倍的仓位，结果豆油在未来的两个交易日连续跌停，更错误的是在跌停板后我又将全部的资金逆市加仓导致最终爆仓。在这经历之后，我才真正有了对期货的理解：期货不仅是一门投资学，也是一门军事学，更是一门禅修课，军队需要的是铁一样的纪律，期货更是如此，在期货市场上就好比是一个战场，多空阵营，必须具备强大的纪律性，和执行力。禅修讲究的是如何做到止欲、定身、静心，期货投资也应做到控制欲望、贪婪、恐惧，耐心的正确执行自己的交易计划。心随境转是凡人，境随心转是圣人，我在我的办公室挂了四个字“境随心转”。我不求像圣人一样用心态把逆境转为顺境，但求能做到执行我的交易计划，不能随着行情的波动而轻易改变我的交易策略。 

 

 

期货中国21、我们从您在期货中国实战排行榜的账户中发现您在今年的3月到4月短短2个月时间净值飙升数倍，获得这样惊人收益的原因在哪里？

 

徐晓：这波行情我还记忆犹新，我做的是一个股指的波段策略，为什么会有这么好的收益？我们3月份在股指前期的低点位置上做出判断，认为它已经到了底部，可以去抄底了，也就是波段策略中的反转交易，于是在这个位置进场，20%的仓位入场，进场后又下跌了一点，但是没有到我们的止损位，我们设置的止损位是破前期低点，行情有点反复，我们又进行了加仓，其实也相当于减轻了成本，因为我们判断这波行情肯定跌不破前面的低点，于是加到了60%的仓位，后来行情启动了，一直上涨，甚至高过了前期的高点，之后出现了阴线，我们便开始减仓，直到平完。走完之后，我们又通过一样的方式做空，仓位不断加大，我们的止损位没有被打破，一波空头行情又被我们抓住了，应该说行情比较配合，所以我们3，4月份的收益表现不错。

期货中国22、您在期货中国实战排行榜的账户有几天仓位比较重，是否是因为盈利加仓的原因？您的交易规则中是否有加减仓的设置？

 

徐晓：我会盈利加仓，会根据行情的变化去加减仓位。仓位是根据盈利的状况和行情的概率决定，交易过程中的仓位会根据技术上的形态做相应的调整。加仓的方式永远是金字塔状的，不能多，20%的底仓，加满一个商品是30%。

 

 

期货中国23、您的账户收益都非常高，所以守住盈利非常重要，这就需要资金管理，请问您有设立专门的资金管理体系吗？

 

徐晓：我们有专门的资金管理体系，设计到策略交易里面形成一套完整的交易系统。前面我说过期货交易技术面占30%、资金管理占30%、心态占40%。所以资金管理非常重要。对于资金管理，我的理解很简单，拿和期货市场类似的赌场来做比喻，压大小，我今天带去1万元，首先会拿出30%的钱来压，也就是3000，如果3000赢到了，我继续压，如果让我赢到了1万，翻倍了，那么我会拿出10000，放回口袋，这10000元本金我就不会再拿出来了，而赢来的10000元我继续去做，如果说10000元又让我赚到了10000元，我就会把这10000元又放入口袋，就是按照这样的逻辑进行管理，保护了本金的同时，也保住了部分收益。当然做期货还是有一定的区别，做期货我会按照级别，就像刚才讲的20日、40日、60日均线分别出多少，但是一旦让我赚钱了，我绝对不会把这个钱吐出来，这些钱都是需要成本的，我经历了无数次止损成本的付出之后，一波行情让我抓住，我是不会轻易放过的。

 

 

期货中国24、刚才提到你目前的收益很高，但是否有考虑过资金量的承受能力，您觉得您这样的交易策略能够接受多少资金量的考验？

 

徐晓：资金量的大小不影响我的交易，资金量特别大的话我们可以增加其他的品种，按目前排行榜账户的交易策略，理想的资金应该是一千万以内比较好。当然，考虑到未来的产品化时代，我们的资金容量要适应产品的设计，还会考虑加入对冲策略，比如跨市对冲、跨品种对冲等等，一部分的仓位做稳定型的交易，也会加入债券类、股票类的稳定收益的投资品种，形成完整综合的交易模式。

 

 

期货中国25、您表示您在2011年开始资金稳定增长，年增长2-4倍，那么您觉得资金稳定增长的原因在哪里，是否还能继续保持？

 

徐晓：资金增长的原因在于目前我们的交易系统比较稳定，回撤比较小，最大的回撤不超过15%，而且对于行情的把握比较灵敏，稍大点的行情基本都能捕捉的比较及时，我对未来的资金增长和收益很有信心

 

 

期货中国26、今年多个品种出现了比较不错的趋势行情，就个人操作而言，是否顺手，对未来的行情有什么看法？

 

徐晓：部分品种比较适应，还算顺手。最近行情多为观望，等待机会。

 

对未来的行情，我比较关注铜、橡胶和股指，铜1409这个品种我们已经在长线60日线突破时候已买入，目标线我们看到53000.橡胶1409我们会在14500左右买入，止损于破14000，目标线16000，股指下行空间不大，后期有望突破2200，我们会选择突破2200的时候，建仓多头，目标为2400以上

 

 

期货中国27、复利被称为世界第8大奇迹，目前市场上很多机构也都把复利作为自己的特色进行宣传，请问您如何看待复利投资？您眼中的复利投资应该是什么样的？

 

徐晓：复利是很好的投资模式，我会把利润的40%作为复利投资。期货毕竟是风险投资，我会把剩余的利润做些其它更为稳定的产品加以配置，比如保险、保本型理财产品。

 

 

期货中国28、有人说别人的思路、体系再好，你学不来，即使学了也基本上没有用，因为每个人的脾气、性格不一样，而有的人却认为交易要取百家之长，你怎么看？

 

徐晓：萝卜白菜各有所爱，每个人都有自己的交易策略，适合自己的才好，每个人都有自己的喜好，别人喜欢的不一定是我能喜欢的。我常用的别人不一定实用，我认为在期货市场上的对手不是别人，是自己，如果能战胜自己，那离成功就不远了。

 

 

期货中国29、守株待兔可能是一个愚昧的做法，而目前市场上也有人认为虽然笨，但不失为一个等待趋势的好方法，您是否认同？

 

徐晓：做趋势的角度上看我认同这个观点。趋势是等出来的，但做到的人并不多，这需要耐得住寂寞，需要很好的心态。

 

 

期货中国30、您参加了央视天纵期才的实盘大赛，并最终获得了轻量组的第5名，作为一个新兴的全国性的比赛，您在比赛中有没有发现令人印象深刻的盘手？

 

徐晓：有，我对高频交易的那位选手“公羽捷”印象很深刻，看他的回撤率最大只有2%，资金曲线很是平稳，非常值得学习。我也看到了期货中国网对公羽捷的专访，很认同他所说的盘手做盘最重要的是心态和止损。

 

 

期货中国31、央视的期货频道主持人孟一给出了“近乎奇迹”的词语来形容您的账户表现，您对这次比赛的成绩满意吗？是否还有不足之处？

 

徐晓：对这次的比赛成绩还是比较满意的，期货没有每一笔单子完全都对的，我是出于偶然第一次参加这样的比赛，不足之处肯定是有的，大的不足之处我觉得不多，就是我们账户的仓位上可能过于激进，就拿刚才提到的3，4月份做的比较好的行情来说，这是因为我们做对了，但要是我们做错了，那回撤也是很大的，整个比赛过程中，我们的最大回撤控制在百分之十几，但是也有一定的侥幸心理在里面，因为参赛账户资金并不大，如果是大资金的账户，我们肯定也不会这么去做的，资金管理上面还是有点激进了，从今后的资产管理角度来讲，我们还是要优化资金管理。未来我还会更多的参与类似的比赛平台。

 

 

期货中国32、我们对比了您央视参赛账户与期货中国实战排行榜的账户，发现央视的比赛账户收益曲线更为平滑，而在实战排行榜的账户收益更高，这是什么原因？操作方式上有区别吗？

 

徐晓：操作方式没有太大的差别，只是仓位和资金管理上面有些区别，报名时间上也有些先后，应该是央视的早参赛了两个多月。

 

 

期货中国33、您说您是一个热爱社交、性格外向的人，但期货是一个孤独的职业，您做久了会不会产生情绪，又是如何来排解的？

 

徐晓：一般来讲我花在交易上的时间并不多，更多的是在交易之前的分析策略上花时间多一些，因为我们是团队的交易模式，我指定好了交易策略之后，基本下单的工作会交给交易员，止损会交给风控员，如果行情向着我们的正确的方向走，基本上没有我什么事了，这也是我带团队的原因，避免产生情绪上的变化。

 

 

期货中国34、目前市场已经向机构化发展，专业投资机构的出现，会不会对您或者说对个人投资者造成冲击，应该如何应对？

 

徐晓：我已经有了自己的资金管理公司，自己的交易团队，我们已经是专业的投资机构了。未来我们还会研发产品，向私募基金发展。

 

 

期货中国35、您组建了自己的交易团队，请您简单介绍一下团队的具体分工以及您在团队中扮演的角色？

 

徐晓：我们的交易团队分为策略研发部、交易部、风险控制部、市场推广部。我是公司的CEO。我主要是发现人才，还有就是一起参与对行情的分析，我按照团队中每个人的特点把他们安排在适合的岗位，所以就我来讲，我在团队中属于一个管理者也是一个参与者，我们的团队会更优化，每个人按照自己的特点在自己的岗位上做好自己的角色。

 

 

期货中国36、您表示目前您还没有发行过期货资管产品，但已经有意向往这方面发展了，那请简单介绍一下做了哪些准备？

 

徐晓：我们已经开始准备的工作有：1.整理以往的业绩档案 2.设计资管产品的策略 3.设计产品的运作模式。

 

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刘健伟访谈整理

2014年7月13日