对顺势操作的交易者来说,一月和二月常常是最忙碌的月份,不但市场的波动特别激烈,连价格走势也似乎毫无道理的乱窜。
二月份连工事坚固的多头市场也回软稍事喘息,持续进行空头趋势的下跌速度则会加快。
在一、二月份建立新的空头仓时,要多小心些,尤其是农产品市场中。如果得到买进讯号,还是会操作,只不过信心不会有得到卖出讯号那么强,所以说多头仓的规模宜小些。
三月初开始,你要密切注意你的日线图,在一月到二月的收盘高价处画一条水平直线。这条线是个很管用的买进停损点。不管你要建立新的多头仓,还是回补改做多。这个价位很可能是非常难以克服的阻力点,许多市场都难以越雷池一步。
市场应该有足够的强势,也就是收盘价超越1、2月的收盘高价,你才会在这个停损点以上买进。而且,周收盘价显露的强势更重要。
并不是所有的市场都有能力穿越这个价位,因此逼近这个价位时,都应该做空,要不然就是缩手在场外观望。
可是即使有这么个简单的操作策略,所有的仓位仍然都应该用合理的停损点来保护。根据个人能够忍受多少金额的损失来设定,也可以按需缴保证金的一定比率来设定。
每一个市场都有它独特的季节性特征,尤其是跟它本身的供需有关。周而复始影响期货价格的季节性价格波动倾向。
江恩(W.D.Gann)强调期货交易中季节因素得重要性。季节性是价格分析过程中一个非常有力的工具。
年—1941年之间小麦的季节性趋势。
每个月所创的极低价格次数:
一月 2 次; 二月 7 次; 三月 12 次;
四月 14 次; 五月 5 次; 六月 9 次;
七月 6 次; 八月 16 次; 九月 18 次;
十月 13 次; 十一月 10 次; 十二月 12 次。
江恩的分析指出八月,也就是收成以后,创低点的次数最多。建议在三、四月份价格反
弹时买进,因为大部分的头部都在五月份出现。接着,如果五月份或六月份初真的见到市场显现强势,那应该放空,等着季节性趋势把价格带到八月低点。
伯恩斯坦(Jake Bernstein )七月黄豆季节性周期: 二月中旬到七月期货到期的这一段时间内,似乎有相当强劲的季节上扬趋势。七月合约往往会以近似高点到期。前一年年底出现的低点,会在一月间受到测试,向突破一月高点时,往往会引发季节性的波动。
伯恩斯坦指出,很遗憾的,真正懂得从季节性研究中牟取最大利益的交易者少之又少。投机客谈到某个季节性波动现象时,常常只是为了替自己建立的仓位辩护。如果自己的仓位不合季节性的研究结果,他又会到处找理由来解释为什么会有这种相异的现象,最后则是把季节性因素抛到一边去。
从策略性的观点来说,季节性考量是技术交易者工具箱里面一个很重要的工具。它不是个孤立的技术,也不能用来替代良好系统或其他技术方法。但是它可以用来确认或否认其他技术操作的理论在没有检查相关的季节性研究的结果之前,我(Kroll)绝对不贸然操作长线的仓位。这就像我不会不先翻翻钓鱼资料,就兴冲冲跑去钓青鱼。二月份并不适合钓亲青鱼!